中美贸易战升温 本地防御型股票受追捧

到目前为止，中美的第11次贸易谈判看似没有显著的进展，但据路透社了解，中方表示依旧对贸易谈判持谨慎乐观态度，双方也可能继续磋商。

美国上周五开始对中国价值2000亿美元（约2725亿5000万新元）的进口货物施加更高的关税，从先前的10％上调至25％，中国预计将采取反制措施，贸易战再次升温。

到目前为止，中美的第11次贸易谈判看似没有显著的进展，但据路透社了解，中方表示依旧对贸易谈判持谨慎乐观态度，双方也可能继续磋商。

自美国总统特朗普的一席话后，环球市场上周立即陷入较低迷的状态，美中两大经济体的股市也下挫。美国方面，标准普尔500指数一周收跌2.18％至2881.4点，道琼斯工商指滑落2.12％至2万5942.37点，而纳斯达克指数则下坠3.03％至7916.94点。中国股市的跌幅较大，恒生指数一周下降5.09％至2万8550.24点，而上海证券综合指数则下滑4.52％至2939.21点。

尽管如此，某些区域股却在周五上扬。CMC新加坡市场分析师杨燕接受《联合早报》访问时说：“亚洲盘面股票（周五）普涨，主要是市场提前反映预期，风险被提前释放，导致‘卖在预期，买在事实’。”

但杨燕强调：“贸易谈判仍然存在很大的不确定性，根据国际货币基金组织预测，当前关税水平将拉低中国国内生产总值增长0.56%，增加亚洲经济下行风险。因此，最近本地股市走势呈现出‘避险’特征，防御型股票受到追捧，周期性和贸易相关的板块则跑输大盘。”

她还指出，因为避险需求仍在，所以“黄金价格仍继续攀升”。同时，此番关税的冲击，或许让人民币近期“受到较大贬值压力，并影响到其他亚洲货币走势”。

然而，周五的浪潮不只一波，辉立期货分析师萧玮恩在受访时说：“25％关税也可能殃及中国另一批未受牵连、价值3250亿美元（约4428亿9000万新元）的进口货物。”他指出，特朗普直言正在朝这个方向“努力”。但是，加征关税未必如特朗普想象中那么损人利己，萧玮恩解释，进口货物的美国商家必然也深受影响，关税除了减少这些公司的利润，也终会影响整体市场的情绪。

针对上周众多指数的跌势，萧玮恩认为，由于大家原先看好谈判结果而导致股市频频上扬，因此自然随着上周的变数而纷纷下滑。面对不堪的局势，各央行都在采取防御性措施。萧玮恩指出，10国集团（G10）当中，新西兰率先降息，澳大利亚也暗示了类似的举措。

令人担忧的不止于此。萧玮恩指出：“日本的制造业产量仍在下降，而国人的实质工资也在下滑，无疑给日本国内需求铺上了一层阴影。”另一方面，中国公司今年首四个月的债券违约与去年同期相比增加了3.4倍至392亿元人民币（约78亿2811万新元）。萧玮恩表示，这是个惊人的数字，也敲响了警钟。

来临一周，会有许多环球经济数据出炉。萧玮恩指出，新加坡接下来关注的数据包括4月份的非石油国内出口（Non-Oil Domestic Exports），预计5月17日公布。另外，中国对于如何“反击”守口如瓶，由始至终未曾泄露只字片语。谈判会否因此脱轨，仍旧是个谜。

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